🧧 Более 30 трлн юаней: КНР наращивает соцрасходы быстрее общих трат

Расходы общего публичного бюджета Китая в 2026 году впервые превысят 30 трлн юаней — примерно на 1,27 трлн больше, чем годом ранее. Куда пойдут эти деньги, Минфин объяснял 21 августа на пресс-конференции Пресс-канцелярии Госсовета. Замминистра финансов Ляо Минь заявил, что в этом году расходы сильнее сдвинуты в сторону «инвестиций в человека» и поддержки внутреннего потребления.

На образование, соцстрахование, здравоохранение и жильё заложено 12,4 трлн юаней. Эта часть бюджета растёт на 5,4% — на один процентный пункт быстрее общего темпа расходов. Именно это опережение, а не сама по себе крупная сумма, даёт числовую опору для заявленного курса на инвестиции в человека.

Как ассигнования поддерживают бюджет семьи

Первый маршрут — прямая выплата. Около 100 млрд юаней направлено на пособия на детей; выплаты за 2026 год уже получили более 25 млн детей младшего возраста и их семьи. Ещё свыше 44 млн человек, как ожидает Минфин, за год получат базовую помощь малообеспеченным и другим нуждающимся.

Второй маршрут — оплата счёта за семью. Центр выделил местным властям 24,1 млрд юаней на освобождение от платы за последний год дошкольного образования. Более 160 млрд выделено на помощь учащимся с ожидаемым охватом 150 млн человеко-раз. К этой же логике относятся субсидии на уход за пожилыми со средней и тяжёлой степенью утраты самостоятельности и бесплатная вакцинация от гриппа для таких групп, как жители сельской местности в возрасте 65 лет и старше.

В обоих случаях бюджет меняет баланс домохозяйства: либо увеличивает его денежные поступления, либо снимает расход, который семья понесла бы сама. Так социальная статья становится не только гарантией услуги, но и способом освободить часть семейного бюджета для других покупок.

Один бюджетный юань сопровождает семь юаней продаж

Третий маршрут — софинансирование конкретной покупки. На трейд-ин потребительских товаров выделено 187,5 млрд юаней. По данным Минфина, программа сопровождала продажи примерно на 1,32 трлн и охватила 178 млн человеко-раз. Отношение двух сумм — примерно семь юаней продаж на каждый юань ассигнований. Это не коэффициент чистого эффекта: в материале нет оценки, сколько этих покупок не состоялось бы без субсидии.

В 50 пилотных городах другой стимул привязан к чеку: покупатель получает шанс на приз. Связанный с этими акциями оборот превысил 370 млрд юаней. Минфин относит лотерею по чекам к мерам поддержки потребления, но отдельно не оценивает её чистый эффект.

Ещё один уровень рычага — шесть новых финансово-бюджетных инструментов для поддержки внутреннего спроса. За семь с лишним месяцев они поддержали выдачу новых кредитов более чем на 20 трлн юаней. Это более чем на 880 млрд, или на 4,5%, больше год к году.

Охват составил около 113 млн человеко-раз среди жителей и свыше 6,2 млн предприятий.

Здесь Минфин не заменяет банк: государственный инструмент поддерживает выдачу кредита, а жители или компании получают кредитный ресурс. Однако в оригинале не раскрыты ни условия каждого из шести инструментов, ни сумма самих бюджетных затрат. Поэтому 20 трлн нельзя складывать с бюджетом: это объём кредитов, а не казённых расходов.

Стройки остаются вторым контуром роста

Одновременно бюджет не отказывается от привычного проектного канала. К концу июля регионы выпустили 2,4 трлн юаней новых спецоблигаций местных властей, поддержав более 18 тыс. проектов. Ещё 800 млрд юаней по линии сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций уже выделены полностью для поддержки 1 417 крупных проектов в приоритетных сферах; выпуск и использование таких бумаг ускоряют.

Механика здесь иная: спецоблигации финансируют объекты, а не прямые выплаты потребителю. Данные по ним показывают, что инвестиционный канал сохраняется параллельно с социальной поддержкой и стимулами для покупок.

Что это значит

Масштаб спроса задают две позиции: по товарному потреблению Китай уступает в мире лишь одному рынку, а по онлайн-торговле занимает первое место; обе позиции он удерживает уже несколько лет.

В 2025 году розничные продажи потребительских товаров в Китае превысили 50 трлн юаней, а конечное потребление обеспечило 52% экономического роста. При ВВП на душу населения выше 13 тыс. долларов заместитель министра финансов Ляо Минь представил поддержку внутреннего спроса как постоянное направление бюджетной политики, а не краткую реакцию на ситуацию. В этой конструкции пособие увеличивает поступления семьи, освобождение от платы снижает её расход, а субсидия стимулирует покупку.

Но приведённые данные измеряют охват, а не чистый результат. Человеко-разы могут включать повторных участников, поддержанный оборот — покупки, которые могли бы состояться и без меры, а кредитный объём — долг, который предстоит вернуть. Поэтому официальные цифры описывают масштаб программ, но не дают независимой оценки их эффективности.

Китайская фискальная модель не меняет стройку на пособие. Она строит два контура одновременно: спецоблигации по-прежнему финансируют проекты, а социальные выплаты, льготы и субсидии делают домохозяйство прямой точкой приложения бюджета. В заявленном Минфином новом акценте семья выступает не только получателем дохода от роста, но и одним из первых адресатов бюджетной поддержки.