🛵 От 30 минут до следующего дня: четыре модели доставки в Китае
В моментальной рознице товары заказывают у местного магазина или со склада поблизости и ждут их минуты или часы. Чем быстрее обещание, тем плотнее нужны сеть курьеров, магазинов и поток заказов. Pinduoduo предлагает другой обмен: низкую цену за ожидание до следующего дня.
36Kr со ссылкой на iResearch утверждает, что в 2025 году китайский рынок моментальной розницы превысил 1,2 трлн юаней. Но доклад торговой ассоциации CCFA, Dada Group и исследовательского подразделения JD.com 2022 года даёт эту цифру лишь как прогноз на 2025-й для открытых платформ, связывающих покупателей с местными магазинами, а не как итог всего рынка.
Четыре обещания покупателю требуют разной логистики
| Игрок | Чьё обещание и срок | Основной спрос | На чём держится доставка | Чем платит за модель |
|---|---|---|---|---|
| Meituan Instashopping | 30 минут, обещание бренда | продукты, лекарства, повседневные товары | курьеры и ближайшие магазины | стоимостью исполнения и обязательствами перед курьерами |
| JD NOW | в течение часа, слоган бренда | электроника и брендовые товары повседневного спроса | собственная цепочка поставок | её стоимостью и невысокой частотой покупок |
| Taobao Instant Commerce | «часовой масштаб», оценка автора без гарантии | широкий набор категорий | Ele.me, Tmall Supermarket и трафик Taobao | субсидиями, дублированием ресурсов и ограниченной курьерской мощностью |
| Pinduoduo | самое раннее — завтра, надпись в приложении | плановые покупки продуктов и товаров для дома | общие склады, SF Express и другие перевозчики | ожиданием покупателя и зависимостью от партнёров |
При запуске Instashopping как отдельного бренда в апреле 2025 года 30-минутное обещание Meituan относилось к продуктам, лекарствам и повседневным товарам; по данным 36Kr, система тогда опиралась более чем на 7 млн курьеров. Для Taobao автор даёт только «часовой масштаб». Вход Pinduoduo на главной 10 августа 2026 года обещал доставку самое раннее завтра и был рассчитан на плановые покупки.
Каждый игрок финансирует своё узкое место
Pinduoduo вкладывает в общие склады, магистральную логистику и прямые связи с производителями. Запас прочности велик: в I квартале 2026 года чистая прибыль, относимая к акционерам, приблизилась к 30 млрд юаней, а денежные средства и краткосрочные инвестиции превысили 420 млрд юаней. Но капитал сам по себе не приучит аудиторию ждать.
Meituan субсидирует курьеров и переносит частоту заказов из доставки еды на остальные товары; автор отмечает, что число заказов пока растёт. JD.com выбрала работу с продавцами: нулевая комиссия должна ускорить их подключение, а государственные субсидии на электронику помогают закрепиться в дорогих категориях. Цена этого расширения заметна уже в прогнозах: Nomura в июле оценивала возможный убыток быстрой розницы JD.com во II квартале 2026 года примерно в 6 млрд юаней; UBS и CLSA давали близкие оценки.
Alibaba превращает внутренний трафик в заказы: к моменту публикации группа выделила несколько специальных пакетов примерно по 2 млрд юаней каждый. В июне 2025 года руководитель направления Цзян Фань прогнозировал, что за три года подключение миллиона брендовых магазинов даст Taobao Instant Commerce и моментальной рознице 1 трлн юаней дополнительного оборота; это ожидание, а не текущее число торговых точек. Но курьерская сеть Ele.me может не успевать за спросом, а граница между Taobao Instant Commerce и доставкой Tmall Supermarket на следующий день остаётся неясной.
Плотность заказов определяет цену каждой минуты
Автор относит основные расходы Meituan и JD.com — оплату последней мили и аренду локальных складов — к переменным и считает, что возможности экономии по мере роста сужаются. У Pinduoduo больше фиксированных вложений в общие склады и магистральную сеть: плотный поток может распределять их на большее число посылок.
Преимущество Pinduoduo пока остаётся гипотезой. Поток должен покрыть постоянные расходы промежуточных складов, а сторонняя доставка делает сроки менее предсказуемыми. Прямые поставки сокращают число посредников, однако точка, после которой масштаб действительно удешевит заказ, ещё не подтверждена.
У Meituan больше заказов в районе означают меньше холостых поездок и больше возможностей для скидок. Если плановые покупки уйдут к Pinduoduo, меньший поток повысит стоимость доставки. У JD.com крупные централизованные склады обеспечивают качество, но конфликтуют с раздробленным локальным исполнением. Taobao занимает середину: переменные расходы приходятся на курьеров, фиксированная база уже есть внутри Alibaba.
Что это значит
По прогнозу автора, выход Pinduoduo может перевести конкуренцию со скорости на эффективность. Рынок в таком сценарии разделится по ситуациям: срочная покупка останется у Meituan, дорогой товар с предсказуемым сервисом — у JD.com, широкий смешанный заказ — у Taobao, а плановое пополнение запасов по низкой цене — у Pinduoduo. Единого победителя Лю Куан не предсказывает.
В этом прогнозе решающим становится не обещанный срок сам по себе, а способность снабжения и доставки выдержать возможную ценовую войну. Одновременно расходы меняют требования к модели: Meituan сталкивается с затратами на социальные гарантии курьеров, а всем платформам придётся учитывать надзор за продажами по заниженным ценам. Скорость остаётся видимой частью услуги, но устойчивость определяется складом, маршрутом и плотностью заказов.
Лю Куан рассматривает доставку Pinduoduo на следующий день не как самостоятельное изобретение, а как ставку на период повышенной чувствительности к цене. Бутылка воды за 70% обычной цены при ожидании до завтра — его гипотетический пример, а не объявленный тариф платформы. Готовность покупателей менять время на цену, по его мнению, и станет главным испытанием для рынка.