🚗 Четыре линейки против одной модели: как июль развёл китайские автостартапы по эшелонам

Разрыв между первым и вторым местом в шестёрке китайских автостартапов дошёл накопленным с января итогом до 170 тыс. машин — интриги за лидерство нет, констатирует блог «Динцзяо», разбирая на 36Kr июльские отчёты. Верхушка не поменялась, зато середина перетасовалась: Nio поднялся с шестого места по итогам 2025 года на третье, XPeng съехал с третьего в хвост. Разводит шестёрку по эшелонам одно — число линеек, дающих объём.

Кому сколько осталось до плана года

Проще всех Nio: 227 057 машин за семь месяцев — 46,4–49,8% годовой цели (456–489 тыс.), во втором полугодии хватит 46 тыс. в месяц. У остальных планка выше факта. Leapmotor при цели 1,05 млн отгрузил около 457 тыс. (44%), и на оставшиеся пять месяцев выходит по 118 тыс. — на 17 тыс. больше июля. XPeng при 204 тыс. за семь месяцев и цели 550–600 тыс. должен выдавать 70–80 тыс. в месяц, вдвое против июля; Xiaomi при цели 550 тыс. и около 215 тыс. за семь месяцев (расчёт блога по нижней границе июля) — почти 67 тыс.; Li Auto при цели около 488 тыс. — 53 тыс. Все трое пока на тридцати с небольшим тысячах. Проценты — год к году, если не оговорено.

Сто тысяч набрали дешёвые модели, а не флагман

Leapmotor отгрузил 101 267 машин, вдвое больше прошлогоднего июля, и стал первым автостартапом КНР со стотысячным месяцем. Премиальный D19 прошёл отметку в десять тысяч за месяц (10 043) — меньше 10% отгрузок; массу дал доступный ряд. A10, вышедшая в конце марта, — 28 593 машины, почти треть месячного объёма; серии B и C добирают середину: B01 и B10 метят в сегмент около 100 тыс. юаней, куда спускают зарядку на 800 вольт и оснащение старших моделей; плюс летние скидки и пожизненные гарантии.

Вторая опора — вывоз: по данным компании, за полугодие за рубежом продано почти 100 тыс. машин (отраслевая оценка — около 96 тыс.), больше, чем за весь прошлый год. Рынок при этом сжимался: розница легковых, по предварительной оценке CPCA, около 1,52 млн машин, минус 16,8%. Ограничитель производственный: по словам старшего вице-президента Цао Ли на выводе B01 и B10, одна площадка даёт тридцать с небольшим тысяч машин в месяц, и его тревожит, что у заводов непрерывно просят машины.

Двое сознательно не пошли в скидки

«Хунмэн чжисин» (сводный зачёт «Вэньцзе», «Чжицзе», «Сянцзе» и других марок) — 45 046 машин, минус 11% к июню и минус 5% год к году, второй месяц подряд с годовым снижением. Механика отката: в июне, закрывая полугодие, вышли на годовой максимум выше 50 тыс. и выбрали спрос авансом; в июле ни новинок, ни промо, плюс низкий сезон; пул заказов на «Вэньцзе» M6 (30 тыс. за 54 дня после старта) отработан, а продажи M9 ограничены. Скидок не дали осознанно: по Huachuang Securities, отраслевая ставка дисконта в последней декаде июля не изменилась — ценовая война встала. Разбивку по маркам за июль не публиковали, назвали лишь «Чжицзе» V9 — свыше 10 тыс.; кроме софта (летний OTA на 34 функции) и пекинской лицензии на испытания L3 у «Сянцзе» G9, событий не было, а от лицензии, по Райану, наблюдателю за автостартапами, до допуска ещё месяцы. Вернётся ли рост в августе, по его оценке, зависит от объёма «Вэньцзе» M9.

Nio, наоборот, поднял цены части основных моделей на 5–10 тыс. юаней, когда конкуренты раздавали временные выгоды в десятки тысяч. «Алюминий, медь, карбонат лития — всё дорожает, себестоимость одной ES8 выросла почти на 20 тысяч юаней», — объяснил Ли Бинь в середине июля; компания выбрала маржу. Итог двойственный: 35 934 машины и плюс 71,0% год к году — лучшая динамика из шести, накопленным итогом +68,0%; но к июню минус 11,5% — первый откат с февраля, просели все три марки: Nio — 20 008, «Лэдао» — 10 155, firefly — 5771 (минус 8,7%, 13,5% и 16,9% к июню), и подстраховать друг друга они не смогли, хотя «Лэдао» с firefly из диапазона 150–300 тыс. юаней дают уже 44% отгрузок. Не помогла и премьера: пятиместная ES8 от 382 800 юаней вышла 9 июля, получила лишь около 20 дней отгрузок при неразвёрнутых мощностях и перетянула часть покупателей ES6 и шестиместной ES8 (порог по BaaS — 274 800 юаней).

Трое ждут машину, которой ещё нет в отгрузках

XPeng — 38 027 машин, минус 5,2% к июню и плюс 3,6% год к году. MONA L03, вышедшая в середине июля по 123 800 юаней (на 20 тыс. дешевле предзаказа), собрала заказы, но в отгрузки почти не попала: не поспевает производство. Citi ждёт 8–10 тыс. L03 в августе и около 15 тыс. в сентябре. Объём дали прежние M03, P7+, G6 и G7, а X9 отозвали — 33 473 машины из-за пневмоподвески в жару.

Li Auto — единственный в верхушке с двойным минусом: 30 468 машин, минус 0,9% год к году и минус 1,4% к июню, за семь месяцев 223 940 (−4,6%). Новый L6 получил единую цену 249 800 юаней и тот же чип, что у L9 из класса 500 тыс. (CLSA считает цену привлекательной), но вышел в середине месяца — проверкой станет август; у электрического i6 из-за передних фар недопроизвели около 4 тыс. машин, к 27 июля производство восстановили. Morgan Stanley в начале июля срезал прогноз продаж на 2026–2028 годы на 8%, акции с начала года потеряли 46%. Райан допускает возврат к 40 тыс. в месяц, когда наберут объём новые L6 и L8, — но и это ниже нужных 53 тыс.

Xiaomi четвёртый месяц подряд стоит на тридцати с небольшим тысячах, причём её отчётные цифры последние месяцы ниже данных о страховых регистрациях. Промо усилили (платёж от 538 юаней в месяц по SU7, выгоды до 61 тыс.), но, по разбору инвестора Алекса, стартовый пул заказов исчерпан и смысл акции — ускорить конверсию накопленного, удержав базу до новинки. Её объявили в конце июля — внедорожники с увеличителем пробега «Сяоми Пэнчэн», но отгрузки с сентября плюс месяц-два на разгон: объём пойдёт лишь в четвёртом квартале.

Снизу подпирают марки традиционных концернов — по июлю это уже середина той же таблицы: Fangchengbao у BYD 41 тыс. (+190%, вплотную к «Хунмэн чжисин»), Qiyuan у Changan под 40 тыс. (+39,5%), Zeekr у Geely 36 тыс. (+111%, рекорд марки), Aion и Hyptec у GAC 35 тыс. (+31,7%), Deepal 29 тыс., Arcfox 23,5 тыс. (+150%), Denza около 20 тыс., Voyah 13 тыс., и только Avatr упал — 7626 машин (−24,2%). У самих концернов счёт на сотни тысяч, и растут они вывозом: BYD за июль почти 420 тыс. при 180 тыс. экспорта (+124,3%), Chery 277 тыс. при 203 тыс. вывоза — пятый месяц подряд с рекордом месячного экспорта китайского автопрома, Geely за 250 тыс. при вывозе выше 100 тыс. второй месяц (+202%). Конкуренция не замирает: 16 июля шесть марок за 2,5 часа показали семь новинок по 120–350 тыс. юаней, отгрузки с августа.

Что это значит

Водораздел, по «Динцзяо», — устройство модельного ряда: идущие вверх тянут объём несколькими линиями сразу (Leapmotor — четырьмя сериями плюс зарубежные продажи, Nio — тремя марками), а стоящие на месте держатся на одной модели или цикле: XPeng, Xiaomi и Li Auto заложились на машины, ещё не вышедшие на массовые отгрузки.

Решать во втором полугодии, по блогу, будут мощности, поставки и цикл отгрузок — июль дал три примера: потолок завода у Leapmotor, разгон L03 у XPeng, нехватка 4 тыс. машин из-за фар у Li Auto. И месячные таблицы обманчивы: XPeng, третий по июлю, накопленным итогом последний из шести.