🔌 Спрос ИИ на медь дошёл до рудников: в ход идёт бедная руда
Обычному серверу хватает нескольких килограммов меди. Серверу, на котором обучают нейросети, может понадобиться 15–30 килограммов — в три-шесть раз больше: у него мощнее питание, быстрее передача данных, а жидкостное охлаждение уводит тепло через медные пластины.
При этом меди нужно не только больше, но и точнее. По рыночным оценкам, спрос на высокосортную медную фольгу специально для ИИ-серверов составит в 2026 году около 24 тысяч тонн — примерно на 260% больше прошлогоднего. Сверхнизкопрофильная фольга для скоростных печатных плат передаёт сигнал на 70% быстрее обычной, и нехватка уже видна по деньгам: с декабря прошлого года плата за обработку части высокосортной фольги выросла на 30–50%. Линия одного из заводов, чья продукция идёт на жидкостные пластины ИИ-чипов, работает круглосуточно, заказы расписаны до конца года.
Дальше счёт идёт уже не на серверы, а на дата-центры: Morgan Stanley ожидает, что к 2028 году мировым ЦОД понадобится 1,3 млн тонн меди — вдвое больше, чем в 2026-м.
Но добыча, похоже, за спросом не поспевает, и отвечает цена: с начала года трёхмесячный фьючерс на медь на Лондонской бирже металлов прибавил больше 14%, а основной шанхайский контракт поднимался с примерно 86 тысяч юаней за тонну почти до 109 тысяч. Отсюда новая арифметика старых рудников: на одном крупном месторождении планку по содержанию меди в добываемой руде опустили вдвое, с 0,5 до 0,25, и пригодные к отработке запасы выросли больше чем на 10%. Пересчитывают и отходы: из шлака одно предприятие может извлекать около 12 тысяч тонн меди в год.
Своей руды стране всё равно не хватает: потребление рафинированной меди — около 15 млн тонн в год при собственной добыче около 1,8 млн, больше 80% сырья приходит извне, и часть крупных компаний ускоренно осваивает зарубежные рудники. А навстречу идёт готовая продукция: по данным таможни, за первое полугодие экспорт медных изделий вырос на 25,8% год к году, фольги — на 31,4%, и по этим позициям страна, как говорят в отраслевой ассоциации цветной металлургии, уже превратилась из нетто-импортёра в нетто-экспортёра. Сырьё в страну, передел из страны: спрос на вычисления упирается в итоге не в облако, а в руду, шлак и фольгу.